大交易场》是一本介绍美国证券交易市场的通俗入门读物,由于作者林建先生具备在纽约证券交易所的特殊工作经历,因此积累了丰富的专业知识和经验,加之在中国证券行业的工作经验,使作者具备了对市场的敏锐。
——陈 静
中国银河证券股份有限公司副总裁
林建先生在华尔街和中国证券市场上都曾洒下过汗水,并且感受深刻。他为我们描述的华尔街的故事,不可错过且值得期待。
——左 峰 博士
国泰君安证券公司合规负责人,总工程师
作者通过描述美国证券交易市场各种交易模式的弱点和弊病,让读者清楚地领略到从中孕育而生的改革要求和发展趋势,并可以体验到不同利益方为此而进行的明争和暗斗,同时还可以体验到美国政府和监管机构在其中所起的作用。
——章 铮 教授
北京大学光华管理学院
《大交易场—美国证券市场风云实录》
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推荐序三(章 铮)
前 言
引子 1
第 1 章 魅力金融华尔街 4
■ 源起华尔街 4
■ 金钱的魅力 5
■ 世界证券交易中心 7
■ 重要的国际货币中心 9
第 2 章 多姿多彩的OTC市场 13
■ 曾经的混沌 13
■ 充满活力、不断变革 16
■ 立法成立全美证券经销商协会 19
■ 分割、虚拟的多层次市场形态 22
■ 批发业务和其他业务 24
第 3 章 鲜为人知的分值股票市场 27
■ 分值股票定义 27
■ 世通公司涅 28
■ 特点鲜明且独特 35
■ 粉单市场特立独行 40
■ 相对规范的OTC公告版市场 45
■ 高风险特性及监管 51
第 4 章 造市商 57
■ 投资者的黑色星期一 57
■ 经纪人和经销商 60
■ 市场模式及责任 63
■ 做市 68
■ 交易执行过程及服务分类 73
第 5 章 造市商的价差游戏 87
■“价差门”丑闻 87
■ 收紧监管的准绳 93
■ 全美证券经销商协会分权 101
■ 市场与监管的双螺旋 103
第 6 章 迅速崛起的ECN市场 108
■ 繁荣及变化的版图 108
■ 市场模式 111
■ 纳斯达克证券市场陷困局 115
第 7 章 纳斯达克证券市场 120
■ 世界第二大证券交易市场 120
■ 市场形态 124
■ 交易模式 130
■ 计算机应用系统 135
■ 疯狂的扩张之路 143
■ 波澜壮阔的泡沫 148
■ 面对生存的挑战 149
第 8 章 纳斯达克新一代交易系统诞生记 152
■ 反对声浪和美国证监会的支持 152
■ 老旧难堪的交易系统 157
■ 超级蒙太奇 160
■ 无法承受之重 166
第 9 章 证券市场大崩溃和信用交易管控 171
■ 前所未有的大崩溃 171
■ 2000年的市场调整和融资融券 175
■ 融资融券业务的管控 176
■“裸卖空”导致清算风险 184
第10章 纽约证券交易所 187
■ 显赫的市场地位 187
■ 交易大厅 191
■ 交易席位 195
■ 专家业务模式 199
■ 新旧辉映的交易模式 214
■ 监管模式与手段 225
■ 科学技术的创新和应用 237
■ 悠久的历史 245
第11章 新世纪的挑战 252
■ 丑闻笼罩华尔街 252
■ 纳斯达克证券市场退潮 265
■ 纽约证券交易所地震&n